千万别低估了华泰证券这一举动,券商新龙头之争或已迎来决战

发布时间:2019-03-30 06:11:33 来源:资管老六 关键词:华泰证券
华泰证券?
原文标题:千万别低估了华泰证券这一举动,券商新龙头之争或已迎来决战
原文发布时间:2019-03-16 13:18
原文作者:资管老六。
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一大早,朋友圈又被刷屏了。原来是前几天网上流传的“华泰证券内部架构大调整”这一消息被坐实了。

如果说之前只是自媒体的“猜测”,那么这次就是由正规媒体四大报之一——上海证券报——所做的“官宣”了。

千万别低估了华泰证券这一举动,券商新龙头之争或已迎来决战

读了几遍上海证券报的报道,这次华泰证券的内部调整,老六大致归纳了两个重点:

1、网络金融部和经纪部门正式完成合并,经纪并入网金(线上吃了线下,很意外对吧?);

2、总部、分支人员调整,接近半数分公司换帅,华东、华南营业部负责人大换血。

这个确实够狠,难怪在老六的朋友圈下面,有朋友感慨了这么一句:

周老板就是新时代的王东明啊。

各位,王东明是谁?就是中信证券上一任掌门人,那个把中信一路带向“中国高盛”的人物啊。周老板自不必说,就是华泰证券的掌门人。

老六也没细问这位朋友如此说的真实原因,但多少也有一些同感:

华泰证券此举实在是“狠”,把传统的经纪业务部门并到网络金融部,这绝对是国内首例,在牛市起风这个关键时期大范围换帅,也需要勇气,掌舵者没有一定的魄力是做不出这样的决定的。

不过,按照华泰证券自己的说法,合并部门也好,地方换将也好,就是为了推动财富管理的落实。

比如说,合并后的网络金融部,在组织架构方面,下设四条主线:零售及财富管理业务、数字化中台、金融科技和机构业务,每一条主线下又包含四到五个团队。

隐约间,又让人想起2014年华泰证券猛攻线上、并且大幅降佣,在同行一脸懵比中,一举杀入第一梯队券商的往事了……

难不成,昨日重现,华泰证券在五年前上了第一个台阶之后,今天要借此举向自己心心念已久的券商一哥的地位发起冲刺了?(中信证券打了个喷嚏)


老六很早就和大家聊过了,华泰证券是一家“攻势凶猛的新龙头”。为什么这么说,逻辑很简单。

回望刚刚过去的2018年,华泰证券动作频频,这里面既有资本市场中强强联合的大手笔,也有自身产品的不断迭代,还有就是在新动向新政策下的带头示范。给人一种感觉,这家雄踞江苏多年的券商,在不断向市场展示自己持续做大做强的野心。

相信“野心”这一点,无论你是把户开在了华泰的普通股民,还是对券商股、非银板块、证券行业有兴趣的专业投资者,都或多或少能感受到一些。

那么说华泰证券应该关注呢?简单地概括,有三大原因:引入强大的合作伙伴+自身业务护城河不断加深+国际业务的持续壮大。

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我们先看第一点:引入强大的合作伙伴

2018年8月3日晚上,华泰证券对外宣布,其超过142亿元的定增已完成,此次的发行对象包括阿里巴巴、苏宁易购、安信证券、中国国有企业结构调整基金等,其中,阿里巴巴认购35亿元,苏宁易购认购34亿元,持股比例为 3.25%和 3.15%,位列公司股东第 6 位和第 7 位。

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这就非常非常刺激了。虽然说阿里和苏宁的持股比例分别才3%多一点,但即便是出于财务投资的考虑,阿里也一定不会只是充当一个干坐着只拿分红的角色,唯有华泰的业绩向好,阿里这34个亿才花得值啊。

我们都知道,传统互联网三巨头BAT其实都有过金融梦、券商梦,只是由于券商这个行业太特殊了,腾讯和阿里在证券行业的布局一直都不算太突出。

腾讯打擦边球地算是养大了一家港美股券商富途证券(最近刚刚在美国上市),并且在2017年的9月份斥资24亿元人民币拿到了中金公司4.95%的股份;

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阿里巴巴在证券行业的步伐却并没有太顺利,N年前蚂蚁金服和德-邦-证券的纠缠最终流于无果后,跟“阿里系”还沾边的可能就是在香港的港美股券商云锋金融,虽然已经成功借壳港股上市,但知名度和市场覆盖率都还不及富途。

因此,2018年8月份阿里入股华泰,一时让整个行业都为之沸腾。用官方一点的话来说:

这是继中金公司引入腾讯作为战略投资者后,互联网巨头和券商的又一次合作。而双方的合作有助于巩固金融科技优势,加速财富管理转型。

而老六的民间版解读就只有:这回阿里好不容易再次离自己的证券梦如此之近,你说它不会好好把握?

很快的,在2018年8月底,华泰证券董事会便任命了四位新的非执行董事,其中有两人特别瞩目:

阿里巴巴集团战略投资部总监胡晓,苏宁零售集团副总裁兼互联网平台公司总裁范春燕。


我们接着说第二点:自身业务护城河不断加深。

不谈业务能力就去谈一家企业,就是在耍流氓,在证券行业尤其如此。

2019年以来的“狂躁牛”行情下,华泰证券自然不会居人后,最新的数据显示,其2月营收11.01亿元,同比大增523.79%!净利润也有4.95亿元,同比也是大增。

2018年的半年报则显示,报告期内营业收入82.16亿元,归属于母公司股东的净利润31.59亿元,同比分别增长1.23%、5.53%。

第三季度业绩报表则显示略有下滑:公司2018年1-9月实现营业收入125.19亿元,同比下降2.22%;归属于上市公司股东的净利润44.80亿元,同比下降4.84%。

但很明显,18年的熊市对传统券商的影响相当之大,但是别忘了2019年前三个月的“狂躁牛”,又不知为大券商们创收了多少。

而且即便去年是券业寒冬,华泰证券还是守住了自己的业务上尤其是零售业务上的优势地位。简单总结就是:

1)股基交易量依然是行业第一,半年报披露,这个数量达到了7.58万亿元,自2014年以来一直都是行业第一。试想这样的交易量,起码是佣金有一些保证了吧?

2)大力提升自己的人员队伍素质,从今年开始,陆陆续续就有人跟老六反映,华泰证券的社招就一定要有投资顾问资格,否则基本不可能。老六也查了查他家半年报,显示说母公司从业人员中投资顾问占到了27.56%,平均每5个人就有一个投资顾问。

各位还记得以前华泰是什么打法吗?低佣、互联网、更低佣……曾经一度让整个行业都寝食难安,并引起一些行业老兵的不满,并断定短时间内靠低拥吸来的客户,假如得不到投顾这种优质的服务,一定很快就用脚投票,离开这个平台。

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今天来看的话,作为佣金战的胜出者,华泰已经意识到这个潜在的问题,超过5分之1的投顾覆盖率,这个数字排到了全国券商的前五,看来对留住上千万客户,有信心。

3)第三点终于说到华泰证券的互联网模块,他们旗下的金字招牌“涨乐财富通”APP,今年已经发到6.0版本了。老六之前和互联网圈的朋友聊起这款APP,即便是一向鄙视金融行业不思进取的他们,也有不少觉得这款APP,“挺不错”、“不一般”。

根据第三方数据平台易观智库的统计,“涨乐财富通”的平均月度活跃用户在600多万,稳居证券公司类APP第一名。

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不要小瞧一个APP,在服务变得无比重要的现在和将来,站在5G大时代来临的前夜,能不能有一个真正对客户有用的手机APP,将决定这家公司能走多远。

或许这也是为何华泰证券的管理层下决心要将经纪业务部门并入到网络金融部的原因吧。


最后再快速说一说国际业务这块儿。

于是就要说到今年下半年就不断在炒作的华泰证券发行“GDR”的新闻。

GDR是啥?Global Depository Receipt (全球存托凭证)的缩写主要在欧洲证券交易所例如伦敦证券交易所交易。

再说的更通俗易懂一点,就是华泰准备在伦敦证券交易所发行一批特殊的股票,到洋人那里募一笔资。

华泰证券此举与我们官方正积极推动的“沪伦通”项目同步,如果顺利成行,将不仅是证券行业的首例GDR,还是国内企业的第一例。

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根据2018年11月底披露的信息,华泰证券拟发行不超过8251.5万份GDR,其中每份GDR代表10股A股股票,新增A股将不超过公司普通股的10%,最终拟募集资金总额预计不低于 5 亿美元

这30多亿人民币将用在哪里呢?他们说:

1、支持国际业务内生与外延式增长,扩展海外布局;

2、持续投资并进一步增强公司现有的主营业务分部;

3、进一步增强公司的营运资金和其他一般企业用途。

你看,对国际业务、海外布局是如此念念不忘,要募资30多亿人民币去大干一场了。

而此时我们再回到报表上去看,就会注意到原来华泰证券的国际业务已经悄悄壮大了起来:

2018年半年报显示,华泰证券海外业务及其他收入占营业收入比重为13.34%,占比上升22.85%。

华泰证券通过全资子公司华泰金控(香港)参与经营国际业务,半年报显示,华泰金控(香港)实收资本为港币88亿元,资本金规模在香港业内位居前列。

他们在2016年底就收购了的统包资产管理平台AssetMark,作用开始越发明显:

截至2018年6月30日,AssetMark平台上管理的资产总规模为367.09亿美元,较2016年底增长13.82%,共服务了超过7050名投资顾问,覆盖了逾10万名终端投资者。

真是万万没想到,它的大部分券业同行是不是要反思一下了,这家伙什么时候开始起的国际范儿啊?现在还有模有样?说好一起到白头,你却偷偷焗了油?

当然了,还有一个已经非常明显的关注点,那就是科创板。

据第一财经的报道称,最快首批企业将在3月份申报,预计数量30家,而在首批的项目大概率都在中金公司、中信证券、中信建投以及华泰联合手中,

——和中信证券、中信建投证券、中金公司类似,华泰证券强大的投行实力,也为他们在即将到来的科创板浪潮上有积极的表现,不过科创板属于相对共性的一个优势,今天老六就没必要展开了。

且关注着吧,大象跳舞最为不易,但只要大象跳起舞来,那就一定是全场最精彩的节目。来日方长,剩下的我们慢慢聊吧。

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